Dịch vụ lưu trú & ăn uống (40,9%) và đầu tư bất động sản (35,4%) là nhóm ngành thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài nhiều nhất trong năm qua.

(Sài Gòn Tiếp Thị)

Tờ The Times (Anh) đưa tin về top 10 thị trường mới nổi hấp dẫn theo Mark Mobius, quản lý quỹ Templeton Emerging Markets investment trust. Trong top này không có Việt Nam.

1) Brazil
Nước này có sự chuyển biến kinh ngạc dưới thời tổng thổng Lula. Mảng kinh tế về tài nguyên (resources sector) khá quan trọng, kế đó là mảng tiêu dùng năng động. Nhiều ngân hàng hiện cũng hấp dẫn.

2) Trung Quốc
Nền kinh tế trọng yếu có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, thu nhập bình quân đầu người tăng làm tăng tiêu dùng như là xe hơi.

3) Ấn Độ
Nền kinh tế trọng yếu có tốc độ tăng trưởng nhanh thứ nhì. Ấn Độ là một trong những nhà sản xuất hàng hóa (commodity) quan trọng nhất, đặc biệt là khoáng sản như quặng sắt. Lực lượng lao động có tri thức là một điểm mạnh khác và góp phần tạo ra nhiều công ty tư vấn phần mềm.

4) Thái Lan

Bị méo mó vì những lo ngại về chính trị nhưng cuộc cách mạng tiêu dùng đang diễn ra. Hệ thống ngân hàng đã chín muồi để phát triển; có trữ lượng dầu, khi ở vịnh Thái Lan.

5) Nga
Có tài nguyên thiên nhiên khổng lồ, gồm dầu khí, ngoài ra còn nickel, palladium cũng đang có nhu cầu lớn. Người Nga cũng có kỹ thuật công nghệ đáng coi trọng nhờ giáo dục.

6) Thổ Nhĩ Kỹ
Mark Mobius nói thích tinh thần khởi nghiệp, và đã đầu tư vào ngân hàng, và ba1nle3 xăng dầu.

7) Hàn Quốc
Vừa phục hồi từ đáy dốc, và đang bắt đầu tiến lên trở lại. Mark Modbius thích mảng xây dựng và năng lượng.

8) Indonesia
Dân số đông 237 triệu người, lớn hơn cả Nga và Brazil. Nó có tiềm năng to lớn về thị trường bán lẻ.

9) Nam Phi
Nhiều vấn đế rắc rối nhưng cũng có nhiều công ty rất hấp dẫn như cty khai khoáng Anglo American.

10) Singapore
Là nơi hấp dẫn để kinh doanh, Mark Mobius thích Dairy Farms South Asia, một công ty kinh doanh từ trồng trọt đến bán lẻ và chế biến thực phẩm ở khắp khu vực Nam Á.

***

Theo một nguồn khác nói về cách đánh giá thị trường mới nổi, Mark Mobius cho răng nếu nhìn vào tỉ lệ P/E tăng 80%-100% ở một số thị trường thì nhiều nhà đầu tư có thể e ngại, nhưng Mark Mobius tính theo P/BV (với lúc thấp nhất là 1, cao nhất là 3) thì hiện tại đang ở mức 2, nên không coi là định giá quá mức.

Trích thông tin trong một cuộc phỏng vấn của swissinfo.ch với Marc Faber, một guru về thị trường chứng khoán nổi tiếng với những dự báo vễ sụp đổ thị trường chứng khoán với biệt danh Dr. Doom.
Marc Faber tin rằng kinh tế toàn cầu đang đứng trên bờ vực của lạm phát cao, nợ quốc gia, và những biến động mới.

Những vấn đề kinh tế chính mà thế giới đang phải đối mặt hiện nay?

Rất nhiều khoản nợ phải trả trong hệ thống kinh tế đã chuyển từ khối tư nhân sang khối nhà nước. Điểm đến kế tiếp của hiểm họa toàn cầu là khi các chính phủ vỡ nợ. Nó có thể xảy ra trong 5, 10 hay 15 năm nữa.

Những ứng cử viên sáng giá sẽ là Hy Lạp, Ireland, Bồ Đào Nha, Italy, và Tây Ban Nha. Tỉ lệ nợ trên GDP ở Mỹ và Anh cũng cao. Nước Mỹ khủng hoảng bây giờ là do chuẩn mực kế toán theo giá trị thị trường. Nếu là một doanh nghiệp, thì sẽ xếp hạng là CCC, chứ không phải AAA.

Làm sao mà tất cả các nước lại khủng hoảng?

Chính phủ phương Tây sẽ gặp vấn đề khi tiến hành các nghĩa vụ như là các kế hoạch quỹ hưu trí và ý tế thiếu ngân sách.

Kịch bản xấu nhất là thanh toán lãi của các khoản nợ chính phủ sẽ tăng lên nhanh chóng, buộc phải in tiền, và sẽ dẫn đến siêu lạm phát và sụp đổ hệ thống. Nhưng trước khi điều đó xảy ra, nước Mỹ sẽ tiến hành chiến tranh - một kịch bản đáng sợ.

Sợ lạm phát hơn giảm phát

Trong vòng 10 năm nữa, chúng ta sẽ lạm phát nhiều hơn. Tỉ lệ nợ ở các nước phương Tây, đặc biệt là Mỹ và Anh, sẽ lớn đến mức họ sẽ phải in thêm tiền và điều này dẫn đến lạm phát.

Hiệu quả của ngân hàng trung ương

Chính sách tiền tệ tạo ra sự bất ổn về kinh tế và tài chính, và biên độ dao động lớn hơn. Việc cố duy trì lãi suất ở mức thập từ năm 2001 đã tạo ra bong bóng nhà đất và tiếp đó là bong bóng tín dụng.

Sau tháng 9/2007, Federal Reserve một lần nữa hạ lãi suất làm giá dầu từ $75 vọt lên $147 một thùng. Đó như là thêm một khoản thuế cho người tiêu dùng.

Thị trường mới nổi và bong bóng

Tôi có lý do để lạc quan vào thị trường mới nổi. Ở châu Á, tỉ lệ nợ khá thấp. Chúng ta có vài bong bóng ở một vài mảng ở Trung Quốc, nhưng vì thị trường chưa bão hòa, nên nếu có nổ bong bóng thì tôi không nghĩ sẽ có sụp đổ hoàn toàn. Doanh số bán xe hơi năm ngoái của Trung Quốc đã vượt Mỹ, và Ấn Độ đã có thêm 120 triệu thuê bao di động trong 12 tháng.

Thị trường cổ phiếu 2010

Từ 1980 đến 2008, trái phiếu chính phủ dài hạn có hiệu quả đầu tư hơn nhiều so với cổ phiếu. Điều này đang thay đổi, cổ phiếu trở nên khá hấp dẫn.

Chúng ta có thở diểm đi xuống lớn vào tháng 3/2009 và các thị trường chứng khoán đã đi lên mạnh mẽ kể từ đó. Tâm lý hưng phấn đăng ở mức cao, nhưng một sự điểu chỉnh đã chậm theo dự tính.

Tuy nhiên, tôi nghĩ thị trường sau cùng sẽ đi lên, và chúng ta có thể kết thúc 2010 ở cùng điểm số hoặc thấp hơn một chút so với 2009.

2009 là năm phục hồi với mức hiệu quả đầu tư nổi bật, các chiến lược đầu tư đã loại bỏ được những mức lỗ khổng lồ của năm 2008 tồi tệ. Chỉ có 2 chiến lược nhận được mức hiệu quả đi xuống theo HFRI Monthly Performance Indexes: chuyên bán khống short bias (23.47) và macro systematic diversified (theo mô hình)(2.45).

Chỉ số HFRI Fund Weighted Composite Index tăng 20.04% trong năm 2009, trong khi năm 2008 là lỗ 19.03%.

Chiến lược có hiệu quả nhất là fixed income/convertible arbitrage (thu nhập cố định/mua bán song hành chuyển đổi) với mức tăng 58.43% trong năm 2009, tiếp theo là năng lượng/vật liệu cơ bản ở mức 40.57%. Những chiến lược hiệu quả khác là fixed income - corporate (31.05%), công nghệ/chăm sóc sức khỏe(27.03%), thu nhập đảm bảo bằng tài sản (26.33%), giá trị tương quan relative value (25.80%), equity hedge (25.07%), và đa chiến lược (24.69%).

Xem Hedge Fund Research indexes: December and full year 2009